Almirall, no estaría de mas una toma de beneficios

Revisando los gráficos de velas japonesas de los principales valores del mercado español, hoy me he parado a revisar la situación técnica de Almirall.

Todos sabemos que es relativamente fácil detectar precios de entrada para un valor viendo su gráfico de velas y asumiendo un riesgo relativamente bajo, pues entramos en niveles que si son perforados abandonaríamos posiciones inmediatamente con un stop-loss ajustado, asumiendo pequeñas perdidas que digerimos fácilmente. Otro tema es detectar el momento de vender (este puede que sea el punto clave de todo buen trader y hombre de negocios en cualquier sector) en ocasiones es fácil de detectar, cuando el precio se mueve en canales o figuras técnicas claras pero por lo general es lo mas difícil del trading, en parte por el aspecto psicológico que presenta la cuestión ¿y si sigue subiendo y pierdo de ganar?...Esta pregunta es la que lleva a la mayoría de traders particulares a vender tarde, cuando ya se han perdido parte de las ganancias.

Si aplicamos esta reflexión al gráfico que presenta almirall podemos sacar algunas conclusiones. El valor sigue una tendencia alcista desde 2012 que tiene una clara linea de apoyo sobre la que se mueve también la media móvil de 200 sesiones. El precio actual está bastante alejado de esta base alcista (un 33%). También llama la atención el gap que se produjo en 14.90 € que aún no ha sido cerrado, y vemos que todos los gaps que ha presentado el valor durante los últimos 3 años han sido cerrados. Estas circunstancias nos hacen pensar que en una posible corrección hasta la zona de 15€ para cerrar el gap y buscar apoyo en la base alcista y MM 200 sesiones. Evidentemente no sabemos si esta corrección se va ha producir inmediatamente o se retrasara un poco pero si tenemos buenos beneficios acumulados en el valor nos debemos plantear ejecutar parte de ellos y buscar un precio de entrada cercano a los 15 € si esta corrección se produce.

Sobre reacción de los mercados para 2016, segun Morgan Stanley

Hoy comparto un interesante artículo publicado en Reuters acerca de la posibilidad de importantes caídas en los mercados financieros para 2016 debido a la disminución de liquidez en los mercados globales según informa Morgan Stanley.

Inversores asustados por la "taper tantrum" de 2013 (una especie de sobre reacción de los mercados ante una disminución de la liquidez), cuando los mercados mundiales se asustaron al primer indicio de que la Reserva Federal de Estados Unidos podría estrechan su política de expansión monetaria, tomen nota: 2016 podría ser el año de la "triple taper tantrum".

Esa es la predicción de los analistas de Morgan Stanley, que argumentan que la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón podría disminuir todas sus políticas monetarias expansivas el próximo año si el crecimiento y la inflación en las tres regiones es suficiente.

Los tres bancos centrales más grandes del mundo se encuentran en diferentes etapas de la gestión posterior a la crisis. Pero muestra lo mucho que los mercados han cambiado desde el inicio del año, cuando la deflación era su peor miedo.a

"Lo que se desconoce es si la situación económica alcanzara los niveles previstos", dijo Manoj Pradhan, economista de Morgan Stanley en Londres y co-autor del informe. "Hemos tenido algunas sorpresas recientemente, pero la trayectoria de la política monetaria y el crecimiento es el líder en esa dirección."

La Fed ha dejado su programa de compra de bonos y su próximo movimiento es casi seguro será un aumento de los tipos de interes. El BCE acaba de comenzar un programa de flexibilización cuantitativa de 1 billón de euros, que está configurado para ejecutarse a septiembre de 2016. El programa cuantitativo del BOJ se ha detenido pero podría reanudarse en cualquier momento.

Si el crecimiento y la inflación mejoran en la zona euro y Japón, sin embargo, no será necesario que el BCE y el Banco de Japón proporciones mas estímulos monetarios.

Pradhan dice la " triple taper tantrum" es probable que se produzca de la siguiente manera: La Fed se despoja de su cartera de valores respaldados por hipotecas en el primer semestre de 2016 y tanto el BCE y Banco de Japón detienen sus programas de QE en la segunda mitad de 2016.

A finales de mayo de 2013, el entonces presidente de la Fed, Ben Bernanke, dejó caer la pista más evidente hasta la fecha de que la Fed estaba terminando sus compras de bonos. El rendimiento de los bonos a 10 años del Tesoro alcanzo el 1,4 por ciento.

Bernanke parecía volverse atrás en estos comentarios un mes más tarde, lo que generó una mayor volatilidad del mercado, en particular los bonos del Tesoro. El rendimiento a 10 años subió a 1,80 por ciento, cayó, y luego volvió a subir por encima del 2 por ciento en septiembre.

Estas semanas vemos que, de repente, asustados por rendimientos cercanos a cero o incluso negativos y un aumento del 50 por ciento en los precios del petróleo desde enero, los inversores han arrojado los bonos alemanes de una manera que no se ve desde hace décadas.

El rendimiento subió a un máximo de casi 80 puntos básicos el jueves, de sólo cinco puntos básicos a mediados de abril. la volatilidad del Bund se disparó a su nivel más alto desde la Reunificación Alemana y el precio de los bonos alemanes estaba en camino de la mayor caída desde entonces.

El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó su máximo de cinco meses por encima de 2,30 por ciento, marcando un alza de 50 puntos básicos en sólo un mes.

Grifols no decepciona con los resultados trimestrales

Esta mañana el fabricante de hemoderivados a presentados sus resultados para los primeros 3 meses del año cumpliendo e incluso superando las expectativas de los expertos.
Se esperaba unos ingresos de 900 millones, aumento del 13% respecto al mismo periodo de 2014,  y un beneficio neto de 125 millones de euros frente a los 121 millones en 2014.
Las cifras que ha presentado son ligeramente superiores, situándose el total de ventas en 908,4 millones (aumento del 13.8%) y el beneficio neto en 128.5 millones de euros que representa un 14% de los ingresos totales.
Veremos si el mercado acoge bien esta mejora de los resultados previstos y le sirve al titulo para iniciar una nueva recuperación hacia máximos hístoricos que rozo hace aproximadamente un mes, habiendo completado así un throw-back al neckline de la formación de cabeza y hombros invertido formado durante 2014.
Aquí podeís ver los resultados trimestrales de Grifols

Patrón de fin de corrección en Edreams

Varias veces he compartido análisis de este valor del mercado continuo español, la razón no es otra que este es uno de los valores estrella de mi cartera, en cuanto a rentabilidad anual se refiere. Toda estrella en cualquier ámbito, llámese Messi o Ronaldo, necesita un análisis constante para evaluar su rendimiento y evolución que permita tomar las medidas oportunas a tiempo, pues incluso la mejor de las estrellas sufre bajones físicos o ,en este caso, correcciones de precios.

Edreams mantuvo un canal alcista desde principios de año difícil de mantener por su elevada  inclinación. Desde el nivel de 1.30 subió a 4,15 en apenas 3 meses. Cuando alcanzo el nivel de 4,15 no pudo mantener el ritmo cayendo por debajo de la linea de tendencia, momento de debilidad que nos marcaba un buen punto de venta del valor. Posteriormente el precio a sufrido un descenso del 18% hasta el nivel de 3.40 que marca actualmente a cierre del mes de Abril.

Nada nos ha llamado la atención en esta corrección hasta que vemos la vela de cotización de la última sesión.

 

Esta vela la conocemos con el nombre Doji y se caracteriza porque el precio de apertura y el de cierre de sesión son el mismo o prácticamente el mismo, habiendo variado el precio durante la sesión marcando una sombra alargada en la vela. En este caso la sombra es hacia abajo lo que implica que la presión vendedora ha sido mitigada por la compradora.

 Un Doji por sí solo no tiene por qué tener una significación importante pero cuando aparece en ciertas circunstancias si la adquiere. En este caso el Doji aparece tras una corrección de precios importante durante 13 sesiones y se forma justo por debajo del cierre de la última vela bajista. Este detalle nos invita a pensar en una formación conocida como Mornig Doji Star (estrella matutina doji) que tiene implicaciones alcistas pues suele funcionar como patrón de cambio de tendencia. A falta de la tercera vela que sería la confirmación de esta formación, por lo que vemos hasta ahora todo se ha desarrollado de forma teóricamente exacta. La tercera vela debería abrir por encima del doji (3.40) y dibujar un cuerpo alcista similar al cuerpo bajista anterior al doji para completar esta formación, y a partir de ahí empezar una nueva recuperación del precio. 

Si no se forma esta vela probablemente continuemos viendo caídas por lo que deberíamos vender el valor ya que el próximo soporte se encuentra en la zona de 2.55. Un stop-profit en la zona baja del doji(3.20) seria adecuado en este momento.