IBEX35: Perfecto desarrollo técnico

Analizamos nuestro indice de referencia tras dos semanas en que las bolsas han sufrido leves correcciones y las dudas se han apoderado de algunos, que si vendo ya que esto se nos cae, que si Grecia que si mil conjeturas que surgen siempre que nuestras acciones dejan de ascender en las escaleras mecánicas al cielo de los mercados financieros. Personalmente creo que nada malo ha sucedido, todo lo contrario, puede que esta leve corrección sea lo mejor que ha podido pasar pues confirma un desarrollo técnico perfecto.

Lo que ha pasado se sintetiza en cuatro palabras: Throwback a resistencia rota, ni más ni menos. Después de romper una resistencia importante como fue la de 11.160 del IBEX y con las fuertes subidas acumuladas durante mas de 3 meses sin ninguna corrección como tal, lo normal era que surgiera este movimiento de vuelta por 2 motivos: Para confirmar el cambio de polaridad (la resistencia pasa a funcionar como soporte del precio) y para reducir los niveles de sobrecompra en que nos encontrábamos (recogida de beneficios, principalmente de los que operan a corto). Este movimiento de corrección de aproximadamente el 5% surge cuando alcanzamos los 11.900 puntos debido a la proximidad de los 12.200 que es la siguiente resistencia importante a superar.

¿Que podemos esperar las próximas semanas? ¿que niveles de precio debemos vigilar?
En cuanto a estas cuestiones, hay que decir que el throwback no ha sido completo, no ha alcanzado el nivel de precios del nuevo soporte que se sitúa en los 11.160, hasta que no haya un cierre semanal por debajo de ese nivel no deberíamos preocuparnos. Mientras mantengamos estos niveles lo que nos ofrecen es una oportunidad de compra interesante para aumentar posiciones en nuestros valores. Como punto a favor, vemos que en el estocástico del IBEX hemos aliviado la posición de sobrecompra y ahora mismo nos encontramos cerca de la zona de sobreventa y con señal de corte positiva, que si nos fijamos en movimientos anteriores, el cruce de los dos indicadores del estocástico ha implicado el inicio de un nuevo e importante movimiento alcista hasta en 3 ocasiones ( cuadrados marcados en el gráfico).

Mi recomendación a niveles actuales(11.500) es aprovechar caídas cercanas a 11.160 (si es que se producen) para aumentar posiciones o entrar al mercado, si aun no lo has hecho, buscando los 12.100-12.200 como primer objetivo de precio a alcanzar.

Crecemos pero seguimos entre los mediocres

Hoy algo de datos económicos globales para relajarnos del análisis técnico. El Fondo Monetario Internacional acaba de publicar su World Economic Outlook,, una prueba de salud bienal sobre la economía mundial.

La zona euro lo está haciendo mal, pero las cosas han mejorado. El FMI ha mejorado sus previsiones de crecimiento para la zona en un 0,3%, y 0,5% para España, uno de los países más afectados. La debilidad del euro y los bajos precios del petróleo parece que están demostrando una bonanza económica. La expansión cuantitativa (QE), que comenzó en marzo, ha impulsado los mercados de renta variable y de renta fija. Sin embargo, la recuperación de la zona euro no debe ser confundido con un renacimiento. Ni Francia, la segunda economía más grande en el bloque de la moneda, ni Italia, la tercera mayor, esperan un crecimiento por encima del 1% este año. Las perspectivas a largo plazo son aún peores.

Los estadounidenses, mejor que Europa pero peor que a principios de año. E
n enero, el FMI esperaba que América creciera un 3,6% este año; ahora se espera un crecimiento del 3,1%. Estos datos siguen una racha de mala forma para la mayor economía del mundo. Gracias a la fortaleza del dólar, las exportaciones están cayendo. Eso se traduce en un descenso en los beneficios empresariales, que cayeron un 1,6% en el cuarto trimestre de 2014 y fueron un 6,4% menos que en el mismo trimestre de 2013. La inversión tampoco lo esta haciendo bien , como los productores de energía que frenan la producción con la esperanza de mayores precios.

El FMI también vierte un poco de agua fría sobre la euforia que ha rodeado a Rusia en los últimos meses. Desde febrero, el rublo se ha apreciado alrededor de un tercio. El Fondo, sin embargo, ahora piensa que Rusia verá una profunda recesión este año, de alrededor del 4%, mucho peor que su predicción en enero. No hay otras grandes economías que lo estén haciendo tan mal.

La banca pone a prueba al Ibex

No nos cabe duda que el sectorial de la banca es el motor del Ibex35, con un peso de las entidades bancarias que ronda el 41,5% sobre el total del indice, es de esperar que la evolución del selectivo este muy condicionada por el comportamiento de las empresas de este sector. Por tanto, el análisis de la banca nos puede ayudar a definir en que punto se encuentra el Ibex y que se puede esperar de el.

Con esto en mente, si echamos un vistazo a la cotización de los bancos, nos daremos cuenta que muchos de ellos se encuentran en zona de importantes resistencias, y no cualquier resistencia, se enfrentan nada mas y nada menos que a sus máximos históricos. En esta situación se encuentra Banco Santander, Bankinter, Caixabank y BBVA. Este último aunque que le queda algo de recorrido hasta máximos históricos también se enfrenta a una importante resistencia. Solo estas 4 entidades tienen un peso aproximado del 33% sobre el Ibex35 (Santander-18.37%, BBVA-10.11%, Caixabank-3.12%, Bankinter-1,26%).

A continuación vamos a ver su situación en gráficos:

- Banco Santander

Se encuentra cotizando sobre los 7 Euros, situándose sus máximos históricos un 6,5% por encima del valor actual en la zona de 7.45, precio que ha tocado en hasta 4 ocasiones desde 2008 sin conseguir superarla.

- Bankinter

Cotizando por encima de los 7 euros, sus máximos históricos se encuentran en los 8 euros, aunque la resistencia a tener en cuenta esta en los precios actuales en zona de 7.20, formada por doble techos precedente. Este es el tercer ataque de su historia en bolsa a esta zona de precios.

- Caixabank

Actualmente en zona de 4.30-4.40 €, sus máximos se sitúa a un 8 % del valor actual entorno a los 4,75 euros. Desde principios de 2014 esta en zona lateral entre los 4 euros y sus máximos, que aunque han sido atacados varias veces en este periodo no han conseguido ser superados.

- BBVA

Aunque se encuentra aún a 35% de sus máximos, la zona mas importante de resistencia que presenta es la actual en la zona de 9,70 euros, que ha sido tocada hasta 5 veces y solo ha conseguido superarla en una ocasión durante un periodo de 2 años (2006-2008) para marcar sus máximos cerca de los 13 euros.

Lo que pretendemos mostrar en este articulo es como por lo menos un 33% del Ibex (estos 4 bancos) se enfrenta a bandas de precios que no va a ser fácil superar, ademas de otras entidades fuera de este sector que están en la misma situación como puede ser el caso el caso de Grifols. Esta situación técnica delicada nos puede llevar a experimentar una corrección a la baja o por lo menos un tiempo de duda entorno a estos niveles de precio, por lo que no deberíamos esperar que esto siga subiendo sin pausa como lo ha estado haciendo estos 3 primeros meses del año.

Sinceramente no veo al Ibex por encima de los 12.000 sin estos valores acompañando.

Nos ponemos al DIA

En estas primeras sesiones de Abril la prensa financiera se hace eco del gran primer trimestre que hemos experimentado en las bolsas europeas, en concreto, el IBEX35 ha cerrado el mejor trimestre desde 1998.

Independientemente de que el comportamiento de los índices sea positivo o negativo, siempre va haber valores que evolucionen mejor o peor que este. En este caso vamos analizar un valor, que en estos últimos meses de bonanza, presenta unos resultados superiores a  la media y un desarrollo técnico interesante. Se trata de Distribuidora Internacional de Alimentación (DIA)

La cotización de la distribuidora alimentaria sube mas de un 28% en lo que llevamos de año, desde los 5.63 que marcaba a 2 de Enero hasta los 7.28 que ha cerrado el 30 de Marzo. su comportamiento ha sido superior al del IBEX35, el selectivo español acumula subidas del 12% desde los 10.380 al inicio de Enero hasta los 11.596 marcados a final de Marzo. Esto implica que DIA presenta una rentabilidad trimestral que duplica con creces la del índice español.

En cuanto a la evolución técnica, durante 2014 la cotización ha sufrido una etapa de corrección de la tendencia alcista primaria, que se confirma como tal ya que la corrección fue del 61,8% del último avance alcista según Fibonnacci. La confirmación definitiva de la continuación alcista la tenemos en estas dos últimas semanas con la rotura del doble techo que presentaba el valor en la zona de 6,93. Además indices como el momentum ya han confirmado continuación de tendencia sin presentar divergencias y el MACD va en camino de confirmar también.

Como estrategia para el valor, el precio actual de 7.24 no se aleja mucho de la primera zona de soporte considerando que el doble techo roto en 6.93, a partir de ahora debería funcionar como tal. Por tanto podríamos entrar en el valor vigilando siempre esa zona como punto clave para abandonar posiciones si se ve perforado en un cierre semanal.

BNP tira la caña a Indra

Indra es el valor que destaca hoy en el IBEX gracias a la revisión realizada por BNP que eleva su precio objetivo de 8 a 14 euros (un 75% mas) y cambiando la recomendación de vender a comprar.

Esto sucede precisamente cuando el valor se encontraba en una importante zona de resistencia, si hoy cierra por encima de 11 euros como lleva cotizando durante toda la sesión, tendríamos un cierre semanal con rotura de resistencia que pasaría ahora a ser soporte importante, desde el cual se debería ir a los máximos de los últimos años por encima de los 14 euros.

También debemos tener en cuenta las divergencias positivas en MACD y RSI que hicieron mínimos donde el precio no los pudo hacer y la proximidad del MACD semanal a la rotura de la linea de referencia situada en 0,  mostrando un aspecto positivo en el largo plazo.

Buen indicador técnico para el EUR/USD

Como ultimamente se habla mucho respecto a la debilidad del Euro frente al Dolar debido a diversos factores económicos, el Dolar se hace fuerte con el fin del programa de compras de la FED durante el año pasado que deja de inyectar liquidez en el mercado americano mientras, por antagonismo, el Euro se hace debil al iniciar el BCE su programa de compra masiva de deuda que inyectará liquidez hasta septiembre de 2016, en principio.

Pues hoy me gustaría compartir un buen indicador de compra para Forex en el cruce EUR/USD. Tras varias pruebas con diferentes indicadores este resulto dar buenas señales de compra en el gráfico semanal. El indicador principal es un Rate Of Change de 13 semnanas y su media movil de 20 semanas, al utilizar diferentes periodos en el ROC y MM consigues minimizar algunas señales falsas puntuales que se producen puntualmente durante un periodo concreto. La señal de compra surge con el cruce de la MM20 semanas por encima de la linea de la Tasa de cambio (ROC) cuando esta se encuentra bajo la linea horizontal 0, Desde el año 2004 todas las veces que surge este cruce se inicia una recuperación inmediata en el precio del Euro, exceptuando una señal falsa en 2012 que posteriormente sería confirmada como buena, aunque la primera señal en 2012 no nos ofrecía un precio en mínimos. 

La incorporación de la RSI a este gráfico nos proporciona mas fiabilidad a esta señal, ya que si el cruce del ROC-MM20 va acompañado de un cruce del RSI por encima de 30 hace mas fuerte la señal de compra y se hubiera evitado la señal falsa en 2012.

Este puede ser un buen sistema para la situación actual a largo, pues la linea de tasa de cambio se encuentra en negativo y por debajo de su media móvil de 20 semanas, un cruce por encima de esta indicaría una futura recuperación del Euro frente al Dolar. Ademas contamos con la fuerza relativa por debajo de su nivel inferior, posibilitando la confluencia de las 2 señales. Por tanto, operadores en Forex, atentos en las próximas semanas (meses) para tomar o deshacer posiciones en este par.

Tubos Reunidos en zona de soporte lateral

Con el gráfico semanal delante, no parece descabellada la entrada en Tubos Reunidos al precio actual.

Desde el año 2009 el precio se ha movido en un entorno lateral comprendido entre la zona de 1.50 y 2.70. La zona de máximos en este periodo se marco en 2014 en los 2.80 donde no se pudo mantener el precio. Aunque los máximos no forman una linea de resistencia clara, el aspecto técnico que destaca en el gráfico es la formación de un importante suelo en la zona de 1.55 en la que se ha apoyado el precio varias veces, incluidas 2 roturas en falso en 2011 y 2012 que no consiguieron convertir el soporte en resistencia. La duración y la cantidad de veces que esta linea ha funcionado de soporte hace que aumente su importancia. 

Aparte del precio, otros indicadores como el MACD o la Fuerza relativa nos han mostrado últimamente signos positivos al mostrar mayor debilidad no siendo acompañados por mínimos en el precio, aunque estos indicadores no son fiables en periodos laterales sin tendencia definida como el que tratamos.

Por esas razones el nivel actual de 1.68 nos ofrece una compra cercana al soporte de largo plazo y con un recorrido importante hasta los máximos del año pasado en 2.80, lo que supone una potencial revalorización del 66%, aunque primero debería superar zonas de resistencia intermedias como son 1.90 y 2.25.